曾(céng)号称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的“世界(jiè)500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪松(sōng)系(xì)创始人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布(bù)斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的(de)“供应链金融”业务(wù)，如(rú)今正(zhèng)式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查(chá)处，其(qí)本人也被正式采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发(fā)（即(jí)雪(xuě)松发展）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无法(fǎ)与(yǔ)实(shí)际控制人张劲取得联(lián)系(xì)，无法确定(dìng)其失(shī)联(lián)的具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公告(gào)称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广东圆(yuán)方(fāng)投资有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称“圆方(fāng)投资”）等已被立案查处。公安(ān)机关(guān)已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提(tí)取(qǔ)相(xiāng)关涉案数据(jù)，并已委托专业机构进行独(dú)立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予以查(chá)封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件(jiàn)正在进一(yī)步侦办(bàn)中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还(hái)对张(zhāng)劲一(yī)年多之前(qián)承诺的(de)理财兑(duì)付(fù)方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜(shuāng)，股价接(jiē)连(lián)跌停三天，截至5月(yuè)10日(rì)报收(shōu)3.62元/股，总市(shì)值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华集团，是一(yī)家主营房(fáng)地产的(de)企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华(huá)集(jí)团营收超过(guò)30亿(yì)元，被广东省(shěng)委省政府(fǔ)评为广东(dōng)省百强企(qǐ)业。张劲的野心也随关一下月亮是什么意思之展露(lù)，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅(lǚ)等众多领域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公司的产(chǎn)业(yè)版图，雪松控(kòng)股(gǔ)应运而生，资产规模(mó)迅速(sù)飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现(xiàn)“三个(gè)万(wàn)亿”目(mù)标也(yě)只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全球领先的大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)综合性(xìng)产业集团(tuán)，在全球(qiú)范(fàn)围内积极(jí)拓展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务(wù)等核(hé)心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术(shù)创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开展产(chǎn)业投资及城市综(zōng)合配套服(fú)务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭借独一无二的供应链业务迅速(sù)提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿(yì)元(yuán)，成(chéng)功跻身(shēn)“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后连续(xù)四年登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最具影响力的(de)50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的(de)“应(yīng)收(shōu)账款”为底(dǐ)层资产，假借(jiè)各(gè)类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪金交所通道，超过350只违规(guī)“理财(关一下月亮是什么意思cái)产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投(tóu)资(zī)者沟通(tōng)时公(gōng)布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外发行的(de)理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉(shè)及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月(yuè)开始出现理财产品发生(shēng)大(dà)面积逾(yú)期。违(wéi)约之后，雪松(sōng)控(kòng)股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方(fāng)案，均未能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事发(fā)前夕，雪松(sōng)控股在2021年(nián)12月出具的兑(duì)付计(jì)划(huà)显示，此前逾期产(chǎn)品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年(nián)9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余未兑(duì)付本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月(yuè)），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产兑付补(bǔ)充方案(àn)，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前(qián)夜，雪松控(kòng)股发了一封落款为(wèi)董(dǒng)事长(zhǎng)、实(shí)控人张劲的(de)致歉信，称受各(gè)种因素影响(xiǎng)，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计(jì)划(huà)未(wèi)能(néng)按照预期方(fāng)案落实，公司(sī)外(wài)部协调资金的努力，也未能取得实(shí)质性(xìng)效果，致使原本定(dìng)应(yīng)于当月底完(wán)成的兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法兑付而暴(bào)雷(léi)，这与(yǔ)近年来恒大等房地产企业暴雷(léi)路径如出一辙(zhé)。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两者(zhě)的(de)底层逻辑大相径(jìng)庭，更加(jiā)令人无法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模(mó)200亿元(yuán)、350余只理财(cái)产品背后，构(gòu)筑的是一(yī)个庞大的融资网络，涉(shè)及企业(yè)数量高(g关一下月亮是什么意思āo)达63家(jiā)，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量的(de)假央(yāng)企(qǐ)、伪国企。而作为底层(céng)资产的应(yīng)收(shōu)账款，系建立在涉嫌虚(xū)假的(de)“空(kōng)转”贸(mào)易行(xíng)为之上(shàng)。

　　同时，深交所也(yě)向(xiàng)雪松系(xì)两家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要(yào)求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空(kōng)壳公司是否(fǒu)为(wèi)公司的(de)供应商或客户，并说(shuō)明公司是否(fǒu)参与雪松信(xìn)托产品底层资产的应收(shōu)账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金融的底(dǐ)层资产(chǎn)原本(běn)就是雪松系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪(xuě)松(sōng)的供(gōng)应(yīng)链业(yè)务(wù)相当(dāng)大一部分原本就是一场“融资(zī)性贸(mào)易(yì)”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空(kōng)转交(jiāo)易量做大规模，继而(ér)获取更多融(róng)资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全国范围内(nèi)出现大(dà)范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公(gōng)司员工(gōng)如果有炒(chǎo)股做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公(gōng)司提供现(xiàn)金支持。炒股严重影响到个人生(shēng)活的(de)，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话(huà)，瞬间让(ràng)打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到(dào)，几年前大家心目中的“好(hǎo)老板”突(tū)然(rán)成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还是利用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之(zhī)时，雪松及张(zhāng)劲(jìn)本人所(suǒ)做出的(de)承诺三番五次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共度(dù)难(nán)关，直到日前公安机关立案(àn)公告传来。

　　多(duō)人落网，资不(bù)抵债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是，警(jǐng)方通告(gào)中所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松系金融业务的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观察(chá)者(zhě)网(wǎng)透(tòu)露，由于(yú)涉(shè)案(àn)关联公(gōng)司过多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方投(tóu)资等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一(yī)年多(duō)，经侦部门对雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集资的调(diào)查早已在持续(xù)进行，对(duì)于张(zhāng)劲及(jí)其他多(duō)为雪松系高管的控制(zhì)也早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程序(xù)上来讲(jiǎng)，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑事(shì)强制措施，意味(wèi)着基本(běn)案(àn)情已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开(kāi)消息来(lái)看，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)“失联”高管(guǎn)也远不(bù)止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公(gōng)告称，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈(chén)晖联(lián)系(xì)，均无法(fǎ)与其(qí)本(běn)人取(qǔ)得联系，也(yě)无法确(què)定其失(shī)联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派驻董事之(zhī)一(yī)，其兼任雪松控股集团、雪松(sōng)实业集(jí)团的董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文(wén)化旅游(yóu)投资(zī)有(yǒu)限公司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额贷款有限公司等数十家公司(sī)担任董事、监事等(děng)职(zhí)务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股副总裁(cái)、雪(xuě)松控股二(èr)号人物林(lín)伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人(rén)，也在半年前就已经(jīng)被控制。

　　同时，整(zhěng)个(gè)雪松系的(de)崩塌(tā)速度(dù)也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连(lián)年亏损已(yǐ)经(jīng)再次(cì)发布退市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公(gōng)司齐(qí)翔腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购(gòu)实(shí)施(shī)完(wán)毕，本次要约收购系山能新材料(liào)作为重整(zhěng)投资(zī)人(rén)通过重(zhòng)整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐(qí)翔集(jí)团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主山东国(guó)资。

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