公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积(j美国管得了比尔盖茨吗ī)累(lèi)的(de)重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股美国管得了比尔盖茨吗(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季美国管得了比尔盖茨吗(jì)度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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