衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商(shāng)务(wù)部(bù)经济(jì)分析局公布(bù)数据显示，美国一(yī)季(jì)度实际(jì)GDP年(nián)化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八(bā)个(gè)季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美(měi)联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印(yìn)度洋北部发生事(shì)故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了(le)国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海上监(jiān)视和(hé)救援中心发送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下(xià)，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣(kòu)押(yā)了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的不明(míng)船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油(yóu)轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话(huà)，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家(jiā)电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒(mào)充(chōng)乌(wū)克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人通了(le)电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为对(duì)方是泽连(lián)斯(sī)基(jī)，回答了从(cóng)通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了(le)一次(cì)谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一(yī)次(cì)友好的(de)谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视(shì)频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人(rén)还说，通话(huà)事件已报交有(yǒu)关执法部(bù)门，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话(huà)接触到(dào)鲍(bào)威尔，这种事(shì)实(shí)可能(néng)会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美(měi)联储作为主要(yào)央行(xíng)的(de)影响力(lì)。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央行(xíng)高(gāo)官的(de)言论通常受到投资者(zhě)和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时(shí)会萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌引发股市(shì)波(bō)动(dòng)。而且(qiě)，美联储官员(yuán)同(tóng)他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这些年(nián)不止一次成功骗取国(guó)外(wài)政客和他们(men)通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西(xī)方国家(jiā)的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理(lǐ)默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是冒牌(pái)货。今年早些时(shí)候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出(chū)现(xiàn)大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外(wài)盘(pán)油(yóu)价则出现小幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外(wài)盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能(néng)源(yuán)化工(gōng)研究中心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅回调(diào)之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担(dān)忧情绪(xù)更为明(míng)显，也(yě)使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风险资产面临较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因(yīn)银(yín)行业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再次升温继(jì)续(xù)引(yǐn)发(fā)市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌带有明显的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再(zài)度(dù)承压。随着美联储加息会(huì)议(yì)的临近(jìn)，美国第一共和(hé)银行的财报和(hé)股价(jià)表现或显(xiǎn)示银行业(yè)危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在(zài)杨(yáng)安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未(wèi)来一段(duàn)时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度(dù)关注(zhù)美(měi)联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美(měi)联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续(xù)何(hé)时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带(dài)来需求(qiú)下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原(yuán)油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货(huò)能(néng)化分析(xī)师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其(qí)是亚(yà)洲地(dì)区的油价(jià)带来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻(zuān)井平台(tái)已经连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将越(yuè)来越难(nán)以持续，后续的(de)减产(chǎn)将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的(de)悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油市场将转入(rù)对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑(chēng)力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报(bào)告显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国(guó)汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市(shì)场主基调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市(shì)场需(xū)求疲(pí)弱也会在(zài)一(yī)定程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看，当前(qián)油(yóu)价处(chù)在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪(xù)主导油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青(qīng)等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏(piān)紧。供给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事(shì)业(yè)发电需(xū)求的增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较(jiào)慢，预(yù)计原(yuán)定本月(yuè)底恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料(liào)油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势(shì)或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油系品(pǐn)种波(bō)动将(jiāng)主要受到(dào)原(yuán)油(yóu)价格(gé)的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整体表现(xiàn)将(jiāng)强(qiáng)于(yú)低硫燃料(liào)油。

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